1.行业价格指数底部确认，静待温和回升。根据南交所稀土产品交易中心监测显示，进入2015年以来，稀土氧化物价格逐渐回升，交投比较活跃,昨天氧化镨钕价格含税出货价已飙升至35万元/吨。加上2015年工信部及海关总署放开稀土出口指标管控，稀土战略价值凸显。稀土行业2012-2014年的3年熊市,行业呈现普亏,行业和政府都很关注,一致认为目前应该是稀土景气底部,对产业振兴非常重视。

2.稀土产地资源税下调，倒逼黑稀土利润空间。2015赣州龙南等地政府下调稀土资源税，进一步迎接稀土政策红利，矿产资源税的下调有利于打压黑稀土出路。打黑由运动式变为市场化、常态化，这也是未来稀土走出黑色链条的一种尝试，利用市场化手段倒逼黑稀土的利润空间，让黑稀土逐渐淡出。

3.稀土类上市公司利润回升，投资价格凸显。随着广晟有色发布公告，在2014年第四季度扭亏为盈，标志着国内主流稀土企业经历了2014年前三季度的价格低迷的环境后，迎来行业复苏行情，相信其他稀土类公司在2014年的第四季度财报会出现好转。

4.国家工信部在政策层面还会有陆续利好。国家有关部门针对稀土行业低迷及打黑后的提振思路上，除了放开稀土出口指标管控外，还会陆续出台有利于稀土5+1集团重组及并购方面的有利扶持政策,对于消化产业过剩及淘汰小规模冶炼分离及环保回收利用企业来说2015年也是关键的一年。稀土行业内的重组及并购将会在2015年表现的更加活跃。同时国家在中重稀土的收储方面依然会出手参与收储，阶段性分批收储应该成为常态化。

5.建立规范化的稀土交易平台应该会在2015年提出规划及目标。根据国家监管部门的内部消息称，江西赣州、福建龙岩等地都在积极向国家相关部分提出建立稀土交易所的申请。就目前国内唯一证券化的稀土交易平台---南交所稀土产品交易中心的业务发展来看，2015年稀土行业内的主流企业已经表达了对南交所稀土产品交易中心的合作青睐，相信在未来的稀土板块业务重组中，特别是稀土类上市企业对稀土产品交易平台的介入也会踊跃。一场关于稀土交易平台的介入竞争也会上演。

6.稀土价格上涨趋势因素确立。通过交易平台实现稀土产品实物类交易及交收会员将会踊跃出现，由于价格的温和上涨，稀土运用实体类企业复苏尚需要一些传导时间，所以我们预计未来会有诸多稀土分离企业参与到稀土交易平台中的实物暂存、实物仓单融资、实物证券化投资等方式中来，在价格走势重复获取交易利润。而且会呈波浪性的演绎。第一波:靠近政策制定层面,六大集团为首的贸易商成为价格上涨的第一波推手;第二波:存在捡便宜货惯性心态的外资需求推动;第三波:资本市场通过交易所的交易推升现货。第二波和第三波也可能交替。

7.稀土投资标的-首推中重稀土。中重稀土建议关注五矿稀土、广晟有色;次选标的为厦门钨业、盛和资源、中色股份、包钢股份、北方稀土。稀土产业链轮动下,磁材亦存在传导机会,推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升。

风险提示:稀土扶持政策低于预期,价格涨幅不及市场预期